第一幕 第一场：施塔赫尔鲍姆家 圣诞前夜，施塔赫尔鲍姆家中洋溢着节日气氛。亲朋好友齐聚客厅，共同装饰圣诞树，为即将到来的庆祝活动做准备。当华丽的圣诞树装饰完毕，孩子们被唤来，无不为闪烁的烛光和精美的装饰所惊叹。 庆祝活动随即开始，伴随着一支欢快的进行曲。礼物分发给孩子们。突然，当猫头鹰造型的落地大钟敲响八点时，一位神秘人物——当地议员、魔术师、也是克拉拉教父的德罗塞尔迈耶——走进了房间。这位才华横溢的玩具制造商带来了送给孩子们的礼物，其中包括四个栩栩如生的玩偶，它们的舞姿令所有人欣喜不已。表演结束后，德罗塞尔迈耶将玩偶妥善收起。 克拉拉和弗里茨对玩偶被收走感到失落，但德罗塞尔迈耶又为他们带来了另一件玩具：一个雕刻成小人形状的木制胡桃夹子。尽管其他孩子对此不屑一顾，克拉拉却立刻喜欢上了它。然而，弗里茨却顽皮地将其弄坏，令克拉拉伤心欲绝。 夜深人静，当其他人入睡后，克拉拉悄悄回到客厅，查看她心爱的胡桃夹子。当她走到小床边时，时钟敲响了午夜。她抬头望去，发现德罗塞尔迈耶取代了猫头鹰，栖息在钟顶上。刹那间，老鼠涌入房间，圣诞树也拔地而起，高耸入云。胡桃夹子也变得和真人一样大小。克拉拉发现自己身处一场激烈的战斗之中，一方是姜饼士兵大军，另一方则是鼠王率领的老鼠。老鼠开始吞噬姜饼士兵。 胡桃夹子似乎率领着姜饼士兵，锡兵和充当医生的玩偶也加入了战斗，抬走了伤员。当鼠王逼近受伤的胡桃夹子时，克拉拉急中生智，将拖鞋扔向鼠王，分散了它的注意力。胡桃夹子趁机刺死了鼠王。 第二场：松树林 老鼠们仓皇撤退，胡桃夹子随即变成了一位英俊的王子。他带着克拉拉穿过月光下的夜晚，来到一片银装素裹的松树林，雪花在他们周围翩翩起舞，如梦似幻。 第二幕 第一场：糖果王国 克拉拉和王子乘坐着由海豚牵引的核桃壳小船，抵达了美丽的糖果王国。在王子归来之前，这里由糖梅仙子代为统治。王子向糖梅仙子讲述了克拉拉如何将他从鼠王手中解救，并让他变回王子的英勇故事。 为了纪念这位年轻的女英雄，一场汇集世界各地糖果的盛大庆典上演了：来自西班牙的巧克力、来自阿拉伯的咖啡和来自中国的茶为他们表演了异域风情的舞蹈；来自俄罗斯的糖果手杖也展现了独特的舞姿；丹麦牧羊女吹奏着悠扬的长笛；姜妈妈则让她的孩子们——一群活泼的小丑们——从她巨大的裙子下钻出来跳舞；一串美丽的花朵也表演了一支优雅的圆舞曲。为了为这个夜晚画上句号，糖梅仙子和她的骑士共同表演了一支华丽的双人舞。 所有糖果再次表演了一支最后的圆舞曲，之后克拉拉和王子被加冕为糖果王国的统治者。很快，他们乘坐着由驯鹿牵引的雪橇离开了，所有人挥手告别。 克拉拉在客厅里醒来，发现自己躺在小床上，胡桃夹子就在圣诞树下。她以为这一切都只是一场梦，但随后发现她的王冠就在身边，这让她不禁疑问：那真的是一场梦吗？她走到树边，拿起她的胡桃夹子，然后又沉沉睡去，仿佛希望继续沉浸在这美妙的梦境之中。