Er beendete 1947 sein Studium an der National University of Fine Arts and Music in Tokio. Seit 1959 arbeitet Iwai als Arrangeur, nachdem er sich auf Jazz-Musik spezialisiert hatte. Zwischen 1947 und 1959 sammelte er viel Erfahrung mit diversen Bands. Den Schwerpunkt seiner Arbeit bilden Jugend- bzw. Schulorchester, er ist aber auch weltweit als Gastdozent oder Jurymitglied gefragt. Seine Arrangements von berühmten Pop-Songs und seine Originalkompositionen sind international viel beachtet.